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新英体育app下载-上半年新发私募基金7033只 股票策略占六成

  原标题:上半年新发基金7033只 股票策略占六成 来源:FUND部落

  中国基金报记者 赵婷

  复盘跌宕起伏的上半年,私募行业有了不少新变化,也出现了一些新款产品,但整体业绩和发行规模略逊色于公募。业绩创新高的同时赎回压力加大,同时,行业资源进一步向头部私募集中。

  新发产品超7000只

  头部绩优私募更吸金

  私募排排网数据显示,2020年上半年,共发行私募基金7033只,较去年同期增加了7.18%。其中,4273只为股票策略基金,占比60.75%。

  相聚资本总经理梁辉表示,从3月份开始,新产品发行量明显好转。

  私募爆款产品也接连出现。3月末大盘低迷时,宁泉资产执行董事、兴全基金前总经理杨东的新发产品热卖80亿;汇添富基金前总经理林利军创办的正心谷创新资本旗下产品5月底发行时受热捧;高毅资本旗下产品也吸引了不少高净值人群的认购。

  不过,相比来说,上半年私募在业绩和发行上都略逊色于公募。星石投资江晖表示,上半年私募的业绩和发行都还不错,但总体不如公募。对市场来说,公募为主,私募作为重要的补充,这是一个良性发展趋势。

  不过,在发行热度提升的同时,不少私募也面临赎回压力。华南一老牌私募人士表示,今年产品净值在创新高,但产品赎回比较严重。一方面是客户获利了结,另一方面,实体经济承压,很多高净值客户的资金出现问题。

  上半年的私募行业,最明显的趋势是规模向头部集中得更为明显,小私募销售压力非常大。

  好买财富联合创始人、副总经理张茹表示,资金只对两类资产管理机构感兴趣,一是拥有品牌、规模、持续业绩的头部机构,二是策略有特色,能比头部机构创造更高阿尔法的中小机构。

  “头部私募的长期业绩得到时间验证,叠加流动性宽松之下的资金投资需求,更能够得到资本青睐。”私募中国网高级研究员强雅旎说。

  梁辉还表示,当前私募行业开始呈现出一个新的趋势,头部私募“年轻化”,过去五年成立、有一定规模、业绩持续优秀的私募今年上半年明显受到渠道和客户认可,规模发展迅速。新兴的头部私募更加国际化,管理层普遍具备很好的教育背景,能够和外资机构深入沟通,因此不仅能够立足本土,而且可以吸引国外机构投资者的资金。

  私募排排网研究员刘有华也表示,股票多头私募中,涌现出了一批新的私募基金管理人,推动行业成长。

  量化类私募竞争格局恶化

  在行业马太效应加剧的大背景下,量化类私募资源向头部聚集的趋势更为明显。过去有效的模型,正在受到头部机构的挤压。

  “头部量化机构所到之处,寸草不生。”张茹表示,大机构对小机构的碾压效应正在形成。在阿尔法策略上表现得尤其明显,各机构的多因子模型大框架相似,比拼的是因子的挖掘能力、迭代速度和质量。大型量化私募投入的人员、系统资源更多,市场经验更丰富。而小私募想开发更多因子需要人员投入,长时间摸索,这些都需要规模拉动。

  “量化行业的竞争格局正在恶化。现在头部量化机构收割的不仅是忙进忙出做交易的散户,还有同样做量化的其它机构。海外量化私募也是这种趋势。”张茹说。

  华南一家知名量化机构也表示,随着运营成本的提高和头部现象愈发明显,中小型私募未来压力还会不断增加。

  沪上某量化私募人士称,大私募不仅有实力进行系统采购,构建底层交易逻辑,而且还能得到比较好的行情源,在策略上碾压小私募。对于量化私募来说,一旦策略失效,规模的下降会非常快。

  “现在也有一些小型私募在寻找一些特殊因子,或者做一些不太拥挤的策略寻求突破,还有一些会放松风控的要求,做一些过度拟合。”上述沪上量化私募人士表示。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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